开源证券：通信行业周报：CPO迎来催化，腾讯、移动、联通加大算力投入，算力产业链持续高景气度

腾讯持续加码AI投入，中国移动对推理资源投资不设上限 腾讯发布2024年Q4及全年度财报，公司重视AI板块，几个月前重组AI团队以聚焦深度模型研发及产品创新，增加AI资本开支及原生AI产品的研发和销售力度，2024Q4公司资本开支达365.78亿元，同比增长113.98%，环比增长386.15%，主要是购买了大量的GPU，2024年全年资本开支达到767.60亿元，同比增长221.27%，公司计划于2025年持续增加资本开支，坚定AI投入。腾讯元宝2025年2月至3月的DAU(日活)增长超20倍。 据中国移动2024年度业绩说明会，2025年，公司计划在算力领域投资373亿元，占资本开支的比例提升至25%，通算规模（FP32）累计达到8.9EFLOPS，智算规模（FP16）超34EFLOPS，公司表示超34EFLOPS的智算计划主要是以预训练资源为主，对于推理资源将根据市场需求进行投资，不设上限。据中国联通2024年度业绩说明会，预计2025年固定资产投资达到550亿元，其中算力投资同比增长28%。 Nvidia推出CPO交换机，预计2025H2进入商业化应用 2025年3月19日，N