中银证券：福斯特出货量保持高增，胶膜龙头地位稳固

福斯特(603806) 公司发布2023年年报，业绩同比增长17%，公司光伏胶膜龙头地位稳固，新产能投放支撑出货量增长，铝塑膜新业务进入销售放量阶段，维持增持评级。 支撑评级的要点 2023年业绩同比增长17.20%：公司发布2023年年报，全年实现营收225.89亿元，同比增长19.66%；归母净利润18.50亿元，同比增长17.20%扣非净利润17.13亿元，同比增长18.64%。根据业绩计算，2023Q4公司实现盈利4.19亿元，同比增长827.92%，环比减少23.26%。 公司产能充沛，光伏胶膜龙头地位稳固：公司在光伏胶膜环节龙头地位稳固，连续多年市占率维持50%水平。2023年公司销售光伏胶膜合计22.49亿平，同比增长70.22%，全年光伏胶膜业务毛利率14.29%，同比微降1.03个百分点。公司产品种类丰富，可为TOPCon、HJT、0BB、XBC、薄膜电池、钙钛矿组件等新技术提供封装方案。2023年公司胶膜产量达到23亿平，在建产能10亿平，充沛产能将支撑公司后续出货量稳定提升。 电子材料出货量逆势提升：公司电子材料主导产品为感光干膜、FCCL、感光覆盖膜，2023年