民生证券：兴业银行（601166）-2023年三季报点评：息差表现企稳，利息收入回暖

兴业银行(601166)事件：10月30日，兴业银行发布23年三季报。23Q1-3累计实现营收1613亿元，YoY-5.6%；归母净利润649.7亿元，YoY-9.5%；不良率1.07%，拨备覆盖率238%。净利息收入回暖，非息走弱拖累营收。23Q1-3营收、归母净利润同比增速较23H1分别-1.4pct、-4.6pct。Q3单季度资产减值损失同比+52.1%，对归母净利润增速造成负向贡献。拆解营收，净利息收入表现逐渐回暖，23Q1-3净利息收入同比+1.1%，增速由负转正，较23H1回升1.9pct。Q3单季净利息收入同比+5.0%，信贷投放提速、净息差企稳均有贡献。营收拖累主要来自非息收入，23Q1-3中收、其他非息收入同比-30.4%、-2.6%，增速较23H1分别-0.1pct、-15.3pct。中收主要压力来自理财业务手续费收入下行，其他非息收入方面主要是交易性金融资产估值出现阶段性回调，Q3单季公允价值变动收益-26亿元。信贷增速回升，净息差企稳。规模方面，23Q3末兴业银行总资产、贷款总额、存款总额分别同比+9.2%、+9.9%、+11.2%，增速较23H1分别-0.9p