华安证券：新宝股份2024Q2点评：外销高增带动收入超预期

新宝股份(002705) 主要观点： 公司发布2024H1业绩报告： Q2：收入42.49亿元（+20.51%），归母净利润2.69亿元（+5.06%）；扣非归母净利润2.79亿元（-21.59%）； H1：收入77.23亿元（+21.53%），归母净利润4.42亿元（+11.95%）；扣非归母净利润4.92亿元（+9.84%）。 收入超预期。 归母扣非差异分析：受同期汇兑收益及套保损失高基数影响？Q2归母净利润/扣非归母净利润增速差异主要来源为非经外汇合约项：24Q2非经外汇合约-3018万元（23Q2非经外汇合约-1.2亿元），同比损失减少； 我们测算24Q2汇兑收益＞2552万元（23Q2汇兑收益＞1.2亿元），同比减少； 扣除汇兑收益和套保损失影响，我们预计利润基本符合市场预期。 收入分析：收入超预期主要由外销带动 分区域：我们测算Q2内/外销分别为8.9/33.6亿元，同比分别-7.01%/+28.21%。内销略降，外销延续Q1双位数增长； 分产品：H1厨房电器/家居电器/其他产品分别54/13/10亿，同比分别+20.12%/+40.49%/+13.06%。公司不断扩品，家