民生证券：上能电气（300827）-2023年半年报点评：业绩超预期，光储双线推进

上能电气(300827)事件：公司业绩超预期，增幅亮眼。2023年7月20日，公司发布2023年半年度报告，2023年上半年公司实现营收21.77亿元，同比+416.58%；实现归母净利润1.35亿元，同比+488.54%；实现扣非归母净利润1.29亿元，同比+594.43%。分季度看，23年Q1和Q2公司分别实现营收6.20/15.57亿元，同比+184.39%/+665.56%；实现归母净利0.36/0.99亿元，同比+126.59%/+1340.43%。总体来看，得益于上半年销售规模的增长，公司业绩超预期。点评：光储双线推进，盈利能力维稳。2023年上半年公司主要收入来自于光伏逆变器，实现收入13.02亿元，同比+275.55%，占比为59.83%；储能双向变流器及系统集成产品实现收入8.18亿元，同比+2048.15%，占比为37.55%。盈利能力方面，公司23年H1净利率为6.21%，与22年同期相比增长0.76Pcts；费用率方面，23年H1公司期间费用率为9.14%，与去年同期相比上升5.24Pcts，其中研发费用率和销售费用率分别为4.03%/4.79%，与22年同期相