申港证券：电力设备行业研究周报：5月动力电池装车量稳步增长

投资摘要： 每周一谈：5月动力电池装车量稳步增长 新能源汽车销量稳定增长。2025年5月，我国新能源汽车销量为130.7万辆，同比增长36.9%，渗透率为48.7%。2025年1-5月，新能源汽车销量为560.8万辆，同比增长43.97%，渗透率为44.0%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对2025年新能源车市场的发展保持积极乐观的态度。 装车增速依然可观。5月，我国动力电池装车量57.1GWh，同比增长43%。2025年1-5月，我国动力电池累计装车量242GWh，同比增长50%，增速依然可观，维持较高水平。 磷酸铁锂动力电池装车量同比高增长。5月，我国磷酸铁锂动力电池装车量46.5GWh，占总装车量81%，同比增长58%；三元动力电池装车量10.5GWh，占总装车量18%，同比增长1%。2025年1-5月，国内磷酸铁锂动力电池装车量196.5GWh，占总装车量81%，同比增长80%；三元电池装车量44.7GWh，占总装车量19%，同比减少13%。 比亚迪增长明显。5月，宁德时代动力电池装车量24.5GWh，占总装车量43%，同比增长42%；比亚迪动力电池装车量12.8GWh，占