万联证券：传媒行业跟踪报告：春节假期效应叠加新品突出表现，1月游戏市场同比增长27.65%

投资要点： 中国游戏市场：2025年1月游戏市场收入同比增长27.65%，环比增长7.54%。1）中国整体游戏市场：实际销售收入310.77亿元，环比增加7.54%，同比上升27.65%。2）移动游戏市场：实际销售收入为229.70亿元，环比增加7.75%，同比上升29.87%。由于春节假期提前至1月份，各大游戏春节活动紧密推出，用户活跃度提升，同时《燕云十六声》等新品表现不俗叠加长线产品稳定发力，本月游戏行业多个终端市场规模实现环比、同比共同增长。 全球游戏市场：市场收入同比、环比齐升，中国头部厂商稳定发力。2025年1月，全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费72.7亿美元，同比增长4.00%，环比增长4.15%，美中日三国收入占比前三；1月共有34家中国厂商跻身全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入23.30亿美元，占TOP100发行商总收入的39.20%；1月中国手游发行商收入榜腾讯稳居榜首，网易、点点互动位列第二、第三。 榜单：游戏收入榜呈头部垄断，腾讯系游戏表现优异。1月中国区AppStoreiPhone端游戏收入榜TOP10中，腾讯占据7款，稳居市场