开源证券：浩洋股份（300833）-公司信息更新报告：2024Q2业绩承压，期待下半年收入业绩双改善

浩洋股份(300833) 2024Q2业绩承压，期待下半年收入业绩双改善，维持“买入”评级 公司2024H1实现营业收入6.7亿元（同比-5.7%，下同），归母净利润2.0亿元（-9.1%），扣非归母净利润1.9亿元（-10.7%）。单季度看，公司2024Q2实现营业收入3.5亿元（-6.7%），归母净利润1.02亿元（-17.2%），扣非归母净利润0.97亿元（-20.0%）。考虑到公司2024Q2业绩承压，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.12/5.04/6.27亿元（原值分别为4.56/5.59/6.92亿元），对应EPS为3.26/3.98/4.96元，当前股价对应PE为11.7/9.5/7.7倍，但下半年演出行业有望维持高景气度，公司产品迭代持续，新产能释放加速，维持“买入”评级。 盈利能力：毛利率维持高位，研发费用率提升保持产品领先行业 公司2024H1毛利率为51.9%（+1.2pct），毛利率提升主系高毛利OBM业务占比提升所致，期间费用率为16.3%（+4.0pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为8.3%/7.0%