爱建证券：智能制造行业周报：关注机器人现实场景落地，国产芯片推动设备景气度上行

投资要点： 本周（2025/4/14-2025/4/18）沪深300+0.59%，机械设备板块-0.73%，申万一级行业排名27/31位。近三月机械子板块整体表现优于沪深300，本周印刷包装设备表现最佳，涨幅+1.38%，其次为制冷空调设备+1.33%，楼宇设备+0.9%。 人形机器人：本周全球首场"人机共跑"半程马拉松在北京举行，"天工Ultra"以开放路跑环境下的稳定表现验证其运动控制与复杂环境适应能力。我们认为，人形机器人正从实验室走向真实场景阶段，但商业化落地仍需聚焦特定场景（如巡检、物流、家用）的深度优化。当前产业已进入"政府引导+资本助力+场景验证"的三轮驱动阶段，建议关注具备场景落地方案的核心零部件企业。 半导体设备：“半导体全栈国产化”：从单点替代走向体系能力，设备环节具备更强的业绩支撑预期。科技板块“自主可控”逻辑已在寒武纪（AI芯片）、芯朋微（电源管理IC）等国产芯片企业业绩持续验证，我们认为，1）关税政策推动模拟芯片国产化提速，125%税率下TI等海外大厂价格优势削弱，有望持续带动国产成熟制程扩产需求；2）设备环节正从单点突破转向系统集成能力建设。我们判断2025