中泰证券：有色金属行业周报：贵金属上行延续，基本金属配置逻辑增强

【本周关键词】：国内政治局会议提振经济信心，美联储加息落地投资建议：维持行业“增持”评级贵金属上行趋势延续，本周美联储加息落地，二季度GDP超预期，但7月消费者信心指数有所走弱，中期看美国经济的周期性回落难以避免，而此前海外频发的银行破产危机本质上是对美联储持续加息尾部风险的确认，成为美联储进一步加息新的约束条件，贵金属已进入降息预期驱动的主升阶段，持续重视板块内高成长及资源优势突出标的的投资机会。基本金属恰处布局良机，本周国内政治局会议提振经济信心，美国耐用品订单超预期回升，铜铝等下游开工开始有所好转。按照历史平均40个月左右的周期长度来看，全球经济高位下行时间已过半，随着美联储逐步进入降息周期以及国内经济复苏趋势渐明，支撑全球经济走出底部，基本金属正处布局良机。行情回顾：国内宏观利好不断，美联储加息落地：1）美联储如期加息25bp，市场预期本次为年内最后一次加息，而美国6月核心PCE物价数据超预期回落，Q2GDP环比折年率超预期回升，助力美元指数反弹；国内宏观利好不断释放，具体来看：LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅为2.8%、0.7%、1.0%、4.6%、0.4%、7.2%，