中银证券：科达利（002850）-盈利能力稳健，市场地位稳固

科达利(002850) 公司发布2024年中报，上半年实现归母净利润6.48亿元，同比增长27.38%；公司盈利能力保持稳健，产能建设稳步推进，市场地位不断巩固；维持增持评级。 支撑评级的要点 2024H1归母净利润同比增长27.38%，业绩符合预期：公司发布2024年半年报，上半年实现营收54.46亿元，同比增长10.75%；实现归母净利润6.48亿元，同比增长27.38%；实现扣非归母净利润6.28亿元，同比增长26.68%。根据公司半年报计算，2024年第二季度实现归母净利润3.39亿元，同比增长27.03%，环比增长10.02%；实现扣非归母净利润3.33亿元，同比增长26.34%，环比增长12.81%。公司此前发布业绩预告，预计上半年实现归母净利润6.10-6.80亿元，公司业绩符合预期。 降本增效持续推进，盈利能力保持稳健：2024年上半年公司销售毛利率23.06%，同比提升0.05个百分点；销售净利率11.87%，同比增长1.43个百分点，整体盈利能力保持稳健。未来公司将通过技术创新、数字化转型、加大自动化生产线优化及投入、精细管理等多种举措降低运营成本和提升运营效率。