山西证券：农业行业周报：本轮生猪盈利周期或比市场预期的要长

本周（8月12日-8月18日）沪深300指数涨跌幅为+0.42%，农林牧渔板块涨跌幅为-2.04%，板块排名第24，子行业中其他种植业、果蔬加工、生猪养殖、其他农产品加工及动物保健表现位居前五。 本周（8月12日-8月18日）猪价涨跌互现。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至8月16日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为20.50/22.05/20.95元/公斤，环比上周分别+0.00%/-1.12%/+3.20%；平均猪肉价格为27.38元/公斤，环比上周上涨4.54%；仔猪平均批发价格25.79元/公斤，环比上周上涨4.20%；二元母猪平均价格为32.54元/公斤，环比上周上涨0.09%；自繁自养利润为681.76元/头，外购仔猪养殖利润为493.22元/头。截至8月16日，白羽肉鸡周度价格为7.77元/公斤，环比上周持平；肉鸡苗价格为3.50元/羽，环比上涨0.86%；养殖利润为-0.01元/羽。 在经历4个“亏损底”的持续消耗后，生猪养殖行业资产负债率正处于 历史高位，行业整体的融资能力和融资空间已经明显下降，且修复资产负债表和降低高负债率尚需要较长时间。对比猪价出现反弹而非反转