东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报：煤价旺季反弹可期，看好板块进攻属性

行业近况 本周（4月29日至4月30日）港口动力煤现货价环比上涨3元/吨，报收827元/吨。 供给端，近期产地煤矿安全检查增多，叠加少数煤矿月度生产任务完成，导致供应有所收紧。而随着大秦线检修提前结束，叠加各路局下调运费，我们预期后续煤炭市场供应趋于稳定。本周环渤海四港区日均调入量180.93万吨，环比上周减少2.57万吨，降幅1.40%。 需求端，随着全国气温显著回升，沿海电厂日耗持续回落，叠加电厂整体库存较为充足，下游采购积极性较差。此外，目前地产和基建行业仍处于底部调整阶段，建材行业整体开工表现和购煤需求也不及预期，整体需求表现较为疲弱。本周环渤海四港区日均调出量177.39万吨，环比上周增加0.49万吨，增幅0.27%；日均锚地船舶117艘，环比上周增加15艘，增幅14.17%。库存端，环渤海四港区库存2412.40万吨，环比上周增加79.70万吨，增幅3.42%。 淡旺季切换，煤炭价格调整结束，静待旺季煤价上涨。 我们分析认为：3月底至4月中旬，受地产和基建投资增速低于预期影响，非电力行业煤炭需求表现极端疲，环渤海港口锚地船舶数量一度下降至60艘左右水平。尽管电力行业煤炭需求