中国银河：汽车行业周报：政策效果逐渐体现，库存压力有所缓解

核心观点： 本周观点 以旧换新政策力度加大后，逐步传导到消费端，淡季不淡。据商务部数据，截止8月2日上午9时，全国汽车报废更新补贴申请突破45万份，7月25日-8月2日，补贴申请量日均增长超过1万份，以旧换新政策力度加大后对提振内需体现出更明显的政策效果，考虑到新能源车的交付存在一定周期，叠加行业淡季影响，预计未来补贴申请量仍有望继续加速增长。 据中国汽车流通协会数据，2024年7月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，同比上升1.6个百分点，环比下降2.9个百分点，分品牌来看，豪华及进口品牌经销商库存预警指数为53.6%，环比下降12.8个百分点，自主品牌今年不断推进高端产品，取得亮眼市场表现，如小米SU7、理想L6等，传统豪华及进口品牌面临的市场竞争加剧，进入主动去库阶段，据中汽协数据，1-7月25-30万元、30-35万元价格区间新能源乘用车销量同比增速分别为110.5%和43.8%，高于市场平均水平，高端市场新能源对燃油车替代进程加速；主流合资品牌经销商库存预警指数为60.2%，环比下降0.6个百分点，合资品牌库存周转情况稳定；自主品牌经销商库存预警指数为61.8%，环比上升