开源证券：东山精密（002384）-公司信息更新报告：2023业绩短期承压，双轮驱动助推业绩稳健增长

东山精密(002384) 2023业绩短期承压，双轮驱动助推业绩稳健增长，维持“买入”评级 公司2023年全年实现营收336.51亿元，同比+6.56%；归母净利润19.65亿元，同比-17.05%；扣非净利润16.15亿元，同比-24.08%；毛利率15.18%，同比-2.42pcts。2023Q4单季度实现营收111.51亿元，同比+27.27%，环比+26.23%；归母净利润6.32亿元，同比-19.78%，环比+24.34%；扣非净利润5.78亿元，同比-13.67%，环比+25.90%；毛利率17.63%，同比-2.50pcts，环比+2.82pcts。考虑短期行业疲软等因素，我们下调2024-2025年、新增2026年业绩预期，预计2024-2026年归母净利润为23.47/29.93/35.63亿元（前值为32.81/41.29亿元），对应EPS为1.37/1.75/2.08元（前值为1.92/2.41元），当前股价对应PE为10.3/8.1/6.8倍，公司是全球头部FPC厂商，战略布局消费电子、汽车两大领域，业绩有望稳步增长，维持“买入”评级。 LED显示器件阶段亏损致