平安证券：石油石化行业周报：中东局势升温、美国对委内加征关税短期支撑油价

核心观点： 石油石化：中东地缘局势升温叠加美国对委内加征二次关税，短期支撑油价。据ifind数据，2025年3月21日-2025年3月28日，WTI原油期货收盘价(连续)上涨0.99%，布伦特油期货价上涨1.76%。地缘：俄乌方面，近期乌克兰将举行总统选举，乌克兰总统泽连斯基处境较为艰难，美国已多次要求乌克兰签署以50%的矿产资源偿还军援的协议，短期内俄乌冲突彻底结束的概率不大；中东方面，因美军大规模空袭胡塞武装，胡塞武装对以色列进行打击报复，而以军已制定重新占领加沙地带的计划，中东地缘风险有进一步升温的趋势。基本面：欧佩克+计划在5月继续增产，虽然俄罗斯、伊拉克、沙特等国家发布了新的补偿性减产计划，但OPEC+整体产量仍将呈增加趋势。此外，美国对伊朗油和委内瑞拉油制裁持续加严，从4月2日起将对从委内瑞拉进口油气的国家所有进口产品征收25%的关税，并对委内瑞拉征收新的关税，伊朗油和委内瑞拉油产量和对外出口量将被进一步压缩。宏观经济方面，3月27日，国家统计局发布数据显示，中国1-2月规模以上工业企业利润下降0.3%，较去年降幅收窄3.0个百分点，制造业利润改善，中国工业企业利润好转有利