中邮证券：英洛华（000795）-业绩不及预期，看好AI赋能下的人形机器人发展

英洛华(000795) 业绩承压下滑，下游需求不景气 2024年3月15日晚，公司发布2023年度报告。2023年，公司实现营收38.49亿元，同比下降18.67%；实现归母净利润0.87亿元同比下降66.46%，实现扣非归母净利润1.26亿元，同比下降40.91%业绩承压下滑主要是因为稀土原材料价格持续震荡下行，终端需求增速不及预期，稀土行业短期供需错配，磁材生产商经营承压。 按产品板块，健康器材业务贡献较大，拉动业绩。2023年，钕铁硼/电机产品/健康器材产品实现营收分别为22.24/8.23/5.42亿元，分别占比总营收57.79%/21.39%/14.11%。其中，健康器材产品收入同比增长41.06%；主要得益于去年碳纤维新材料的率先应用，公司健康器材板块业绩取得了逆势增长，为提升公司盈利起到了积极作用。 23Q4，公司实现营收10.34亿元，同比下降12.2%，环比增长9.7%；实现归母净利润0.04亿元，同比下降91.7%，环比下降84.6%实现扣非归母净利润0.86亿元，同比增长62.3%，环比增长1128.6%去年四季度，业绩下滑尤为明显主要系稀土价格低迷以及进入消费淡