国金证券：首旅酒店（600258）-盈利能力稳步修复，拓店存在一定压力

首旅酒店(600258) 事件 2024年3月28日公司公告2023年度业绩，收入77.93亿元/+53.1%，归母净利7.95亿元/扭亏，扣非归母净利7.19亿元/扭亏。单Q4收入18.82/+50.4%，归母净利1.10亿元/+144%；扣非归母净利9445万元/+134%。 点评 Q4淡季OCC环比恢复有所加快，全年新开计划完成8成。4Q23首旅如家全部酒店RevPAR恢复至19年同期91.2%，拆分量价OCC恢复至19年的92.1%、ADR112.8%，其中OCC恢复度环比Q3+5.6pct；不含轻管理酒店口径RevPAR恢复度为19年同期100.3%；分层级经济型/中高档/轻管理RevPAR分别恢复至19年的93.8%/85.5%/80.8%。开店方面，全年新开/净开1203/280家、完成年初新开目标约80.2%（按下限1500家计算），按模式分直营/特许加盟分别为16/1187家，按档次分经济/中高档/轻管理/其他分别新开174/283/744/2家，主要由轻管理酒店贡献新开。 收入恢复+费用管控，盈利能力回升较明显。分业务板块，全年酒店业务营收72.8亿元/+48.4%