国金证券：轻工造纸行业周报：重视新型烟草后续验证催化，新消费持续关注潮玩/宠物

行业观点更新： 家居板块：内销维度，国补延续有望助力家居需求进一步企稳回升。国家发改委、财政部将在7月、10月分别下达第三季度和第四季度支持以旧换新的中央资金，共计1380亿元，也要求各地持续做好配套资金支持，国补政策延续后续有望进一步催化25H2家居需求释放。地产端来看，本周（6.28-7.4）47城新房销售514万方，环比-3.3%，同比-8.1%，22城二手房成交240万方，环比-10.0%，房地产销售冲量结束后季节性回落，二手成交环比下滑，整体销售仍待企稳。整体来看，内销板块重点关注25年业绩增长确定性高并且具备相对高股息支撑的内销龙头企业。外销维度，近期多国将陆续与美国达成相关关税协定，关税影响边际有所缓解，重点仍关注后续具备自身较强成长逻辑或者具备海外产能优势，盈利有望底部反转的企业。 新型烟草：HNB方面，BAT正式宣布Glohilo将于9月1日在日本全境上市，且英美烟草CEO表明该产品是公司迄今为止最具突破性的HNB产品，在英美烟草对glohilo推广倾斜足够资源的基础上，后续日本市场表现值得期待。雾化方面，美国打击非法产品的信心依旧坚定。据路透社报道，部分位于美国的报