民生证券：千味央厨（001215）-2023年三季报点评：头部客户绑定加深，小B成长提速

千味央厨(001215)事件：公司发布23年三季报，23Q1-Q3公司营收13.28亿元（yoy+28.88%），归母净利润0.94亿元（yoy+35.29%），扣非归母净利润0.82亿元（yoy+28.04%）。其中，23Q3公司营收4.77亿元（yoy+25.04%），归母净利润0.38亿元（yoy+60.35%），扣非归母净利润0.30亿元（yoy+24.57%）。大B延续上半年高增势能，核心大单品种类增多。23Q3公司营收4.77亿元（yoy+25.04%），延续上半年较快增速。分渠道，23Q3公司直营渠道预计保持高增势能，主要系三季度大B需求复苏速率仍高于社会餐饮，且公司与百胜/华莱士/海底捞等头部客户合作进一步加深，服务力度加大&新品供给增加；经销渠道预计增长环比提速但仍低于直销渠道，主要系社会餐饮需求稳步修复，较高基数下公司品类拓展成效显现，尤其是针对小B渠道预制菜肴类产品逐步渗透，增速亮眼。分产品，23Q3公司蒸煎饺/春卷/米糕等产品预计增速较快，核心大单品种类增多。公司持续执行打造“核心大单品”策略，聚焦油条、蒸煎饺等，同时培育米糕、春卷、烧卖、烘焙类等。毛利率环比维