太平洋证券：新能源+AI行业周报（第7期）：智能化提速明显，重视海外储能机会

报告摘要 行业整体策略：智能化提速明显，重视海外储能机会 马斯克主要精力回归特斯拉经营层面+国内智驾、人形等需求推动，智能化产业链有望持续向好。欧洲储能需求在持续去库存之后，后续有望迎来持续向好趋势，重视海外储能增量较大的公司。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、智能化是新能源汽车未来向上周期的核心驱动力，2025年是大变革时间点。1）黑芝麻智能杨宇欣近期表示“智驾平权”时代已开启，公司持续提供高性价比产品。2）理想汽车押注“司机大模型”，以提升辅助驾驶能力并实现全自动驾驶，有望成为智驾领域的“大杀器”，从而带动整体新能源汽车产业链。 2、高压实铁锂需求向好，草酸亚铁法受益。1）在铁锂系快充的推广下，高压实铁锂供不应求；一般压实越高，加工费越高。产品性能更优的草酸亚铁制备法更受益，仅有2～3家极少数企业掌握这一技术。2）富临精工是草酸亚铁法工艺的代表，其2025年Q1归母净利润1.24亿元，同比增211.85%，业绩向上趋势明显。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、国内外储能有望共振向好，德业股份等受益。1）近期欧洲多地突发大规模停电事故，凸显了电网稳定性问题