民生证券：计算机行业2024年中期投资策略：新时代、新科技、新估值

计算机板块历经充分调整，结构性机会逐步显现。截至2024年6月7日，计算机板块年初至今跌幅21.40%，处于A股所有板块末位，经历了较为充分的调整。计算机板块涨幅前20家企业所处细分领域分布较为分散，与此同时产业资本的回购与激励持续进行，结构性机会或在逐步孕育。 新质生产力或驱动新时代科技价值重估。新质生产力由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生，因而战略新兴产业或成为新质生产力发展的核心驱动力。回顾美股过去二十余年发展史，在数次产业变革前期，位于科技变革核心赛道研发投入较高的公司往往能在未来阶段快速成长并消化估值，从市研率（市值/研发投入）视角我国核心科技赛道龙头企业具备重估空间。 人工智能或驱动空前的终端硬件革命。近期全球范围内AI基础设施平权运动有望重现移动互联时代基础设施普及后，宽带/流量降费提速最终带动终端应用产业繁荣的路径，AIPC、AI手机等标志性终端开始陆续出现：人工智能或驱动空前的终端硬件革命。汽车作为最重要的终端之一，特斯拉自动驾驶自从FSDv12采用端到端AI训练后展现出惊人快速迭代能力，自动驾驶的ChatGPT时刻或将到来。 国产AI算力崛