东吴证券：赛恩斯（688480）-2023年中报点评：收入确认具备季节性，合作紫金&股权激励指引期待全年业务放量【勘误版】

赛恩斯(688480)投资要点事件：2023年上半年公司实现营收2.68亿元，同增28%；归母净利润0.36亿元，同增8.79%；扣非归母净利润0.33亿元，同增21.67%；加权平均ROE同比减少3.68pct至4.09%；毛利率33.35%，同增0.14pct，净利率14.52%，同减2.67pct。收入确认具备季节性，期待全年业务放量。2023年上半年公司实现营收2.68亿元，同增28%；归母净利润0.36亿元，同增8.79%，符合预期。公司通常Q1、Q2开展项目招标和启动工作，Q4进行较大强度现场作业&验收；2019-2022年公司半年度收入占全年44/34/39/38%，预计下半年收入确认加速。此外，2023H1信用减值446万（去年同期84万）影响净利率，占归母净利润12.3%。分板块来看：1）重金属污染防治综合解决方案：收入大幅增长，拓展新能源和新材料方向业务。综合解决方案业务收入1.24亿元，同增115%，占营业收入46.30%。2）运营服务：收入回落。运营服务收入0.85亿元，同减12%，占营业收入31.76%。3）产品销售：一体化重金属废水处理设备产品订单增加，实现