民生证券：建筑建材跟踪报告：优先京津冀+东北+广深，提前准备“城中村”

事件：10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。虽有预期、但仍超预期。拟23Q4安排使用增发国债5000亿元，今年仅剩余2个月左右时间，叠加天气转冷不利施工、前三季度实现GDP增速5.2%，市场对年内投资发力的预期较低。因此，5000亿在季度内使用，我们认为大超预期。资金用途明确8大方面，今年东北和京津冀洪涝灾害突出、广深台风/暴雨影响较大。灾后重建主要是水利、房建、交通、农业、通信、市政、仓储等重点领域，对应管道、水泥、防水材料、砂浆等主要用材。一方面是自然灾害综合体系等针对性投入，保障未来；另一方面是修房、修路、重建农田等恢复性措施。参考前期河南5900亿+投资规模、同样是“救灾防灾”为目的。根据河南2021年披露的灾后恢复重