华西证券：百诚医药（301096）-业绩增长超市场预期，新签订单维持高速增长趋势

百诚医药(301096)事件概述公司发布2023年中报：23H1实现营业收入4.24亿元，同比增长72.53%、实现归母净利润1.19亿元，同比增长40.51%、实现扣非净利润1.19亿元，同比增长61.69%。分析判断:业绩增长超市场预期，新签订单维持高速增长趋势23Q2单季度公司实现收入2.63亿元，同比增长75.45%、扣非净利润0.85亿元，同比增长46.56%，业绩增长超市场预期。公司23年上半年整体实现新签订单6.27亿元，同比增长56.30%，延续高速增长趋势、也为未来几年业绩增长奠定基础。分业务来看，23H1仿制药CRO服务实现营业收入3.85亿元，同比增长89.62%，其中研发技术成果转化实现收入1.90亿元，同比增长175%、临床前药学业务实现收入1.25亿元，同比增长37.98%、临床服务实现收入0.70亿元，同比增长61.42%。另外公司赛默CDMO业务开始逐渐贡献业绩增量，其实现对外营业收入0.17亿元，同比增长135%，其毛利率水平为43.58%，呈现常态毛利率水平。展望未来几年，伴随公司新签订单延续向上增长以及赛默制药带来的CDMO业务能力提升，我们判断公