华西证券：百济神州（688235）-业绩符合预期，BTK海外市场收入持续加速

百济神州(688235)事件概述：公司公告2023年半年报：2023年半年度公司产品收入为66.96亿元，较上年同比上升82.2%；2023年半年度公司营业总收入72.51亿元，较上年同比上升72.2%；2023年半年度归属于母公司所有者的净亏损52.19亿元。报告期末，公司总资产416.73亿元，较期初减少5.8%；归属于母公司的所有者权益275.65亿元，较期初减少9.1%。分析判断：产品收入的增长主要得益于自主研发产品百悦泽®（泽布替尼胶囊）和百泽安®（替雷利珠单抗注射液）以及安进授权产品的销售增长。产品端BTK海外市场收入持续加速2023年上半年，百悦泽®全球销售额总计36.12亿元，上年同期全球销售额总计15.14亿元。在美国，百悦泽®销售额总计25.19亿元，上年同期美国市场销售额总计10.15亿元，百悦泽®在美国销售的增长主要得益于在慢性淋巴细胞白血病（CLL）或小淋巴细胞淋巴瘤（SLL）成人患者适应症中的应用快速增加以及在所有已获美国食品药品监督管理局（FDA）批准的适应症中的应用持续扩大。公司自主研发的BTK抑制剂百悦泽®已在包括美国、中国、欧洲、英国、加拿大、澳大利