国金证券：传媒互联网产业行业研究：暑期档亮眼，关注游戏板块、院线投资机会及AI落地

本周观点下半年游戏产品线启动中，前期板块回调下，关注游戏板块投资机会。8月2日，恺英旗下《全民江湖》上线，8月3日，创梦天地研发、腾讯发行的二次元射击游戏《卡拉比丘》上线，《赛马娘》国服《闪耀！优俊少女》开启预约，哔哩哔哩游戏显示预约人数已近70万；后续还有《飞吧龙骑士》《石器时代：觉醒》《不朽家族》等新游储备，下半年游戏产品储备丰富，预计对业绩影响至少持续到24年，加之近期游戏板块回调，投资价值突显，此外，8月1日网信办发布《移动互联网未成年人模式建设指南（征求意见稿）》，预计对游戏等娱乐公司财务影响不大，且经此前未成年人防沉迷整改后，游戏中未成年人时长和流水占比均较低。暑期档影片供给优质+刺激消费二十条政策发布+部分地区发放电影优惠券，暑期档有望延续亮眼表现。据猫眼专业版，23年6、7月票房分别41.33、87.17亿元，19年6、7月分别41.86、57.56亿，7月显著高于19年同期表现，主要系今年暑期档影片质量较高，《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》《封神第一部》等影片促进消费者线下观影需求修复。我们认为，观影需求并未因为疫情影响而更多被线上娱乐所取代，消费者为优质内容买