东吴证券：翔楼新材（301160）-2024三季报点评：销售旺季延续，费用控制良好，业绩符合预期

翔楼新材(301160) 投资要点 事件：2024年前三季度公司实现营收10.75亿元，同比+13.46%；归母净利润1.39亿元，同比+1.04%，业绩符合预期。2024Q3实现营收3.67亿元，同比-1.45%，环比+2.7%，归母净利润0.45亿元，同比-20.7%，环比+4.7%。 公司2024Q3销售旺季延续，产能释放可期：1）量：2024Q3新能源汽车行业发展态势良好，销售旺季延续，我们预计Q3公司产品销量接近公司最大产能负荷，同比持平，环比Q2增速为中个位数，表现优异。进入10月份以来，公司订单仍处于较为饱满状态，展望2024全年，我们预计公司有望完成18万吨销量目标，后续安徽工厂投产后产能释放可期。2）价及盈利：2024Q3我们预计公司整体产品吨价为7900元/吨左右，同比基本持平，由于公司盈利模式为成本+加工费，毛利率主要反映公司产品盈利能力，2024Q3公司毛利率为25.2%，yoy+0.3pct，环比Q2毛利率持平，体现公司产品盈利强稳定性，后续若安徽工厂产能释放，轴承等新产品有望带动公司毛利率稳健上行。 2024Q3费用控制良好，看好后续盈利能力修复： 1）20