民生证券：浙能电力（600023）-2023年年报及2024年一季报点评：控、参火电修复趋势不改，分红重回正轨

浙能电力(600023) 事件概述：4月29日，公司发布2023年度报告，报告期内实现营业收入959.75亿元，同比增长19.68%（经重述）；归母净利润65.20亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润61.60亿元，同比扭亏为盈；公司拟向全体股东每股派发现金股利0.25元，合计派发现金红利33.52亿元，现金分红比例约51.42%。公司发布2024年一季报，报告期内实现营业收入200.24亿元，同比增长13.45%；归母净利润18.15亿元，同比增长79.62%；扣非归母净利润17.58亿元，同比增长110.76%。 电量高增，Q1业绩延续修复：因1Q23公共卫生事件造成的低基数效应，1Q24浙江省内用电量同比增长12.2%，火电发电量同比增长11.1%，公司单季度火电完成发电量382.90亿千瓦时，同比增长17.8%，增速略高于全省火电增速，主要因2023年乐清三期两台机组（2*100万千瓦）贡献增量。Q1中来股份实现营收12.88亿元，同比下降52.4%，毛利率下降20.4pct至-3.3%，拖累公司整体营收表现；剔除并表中来股份营收、成本，Q1公司实现营收187.35亿元，同比增长