五矿证券：有色金属：钼价创年内新高，短期有望继续上涨

事件描述 据ifind，截至2025年6月6日，钼精矿价格达3840元/吨度，钼铁价格达25.01万元/吨，自4月以来价格从底部上涨19.6%/19.3%，创年内新高。 事件点评 钢招需求稳定增长，今年以来单月钢招量均突破万吨。据亿览网消息，2025年5月国内下游钢厂钼铁招标量达12700吨，继续突破万吨，2025年1-5月钢招总量为6.5万吨，同比增长6%，月均钢招量达1.3万吨，下游需求保持高景气。 含钼不锈钢产量大增，船舶及风电需求旺盛。钼主要用于不锈钢、特钢等领域，主要用于石化、造船、风电等行业，随着我国制造业持续升级，钼需求显著受益。据SMM数据，2025年1-5月国内不锈钢316/316L产量约117.2万吨，同比增幅高达96%，含钼不锈钢产量大幅增长。今年以来我国船舶市场需求继续保持高增，25年3月国内单月造船板产量达176万吨，再创历史新高；据国家能源局数据，25年1-4月，国内风电新增装机1996万千瓦，同比增加312万千瓦，叠加军工需求高增，钼终端需求持续旺盛。 钼矿供给维持刚性，国内供给增速下降。据钼业分会数据，2025年1-4月全国钼精矿累计产量107700吨，