中国银河：机械设备：持仓比例延续提升趋势，偏好新技术产业链个股

核心观点：2023Q4基金增配机械行业，配置比例持续创新高。选取截至2023年12月31日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共7346支公募基金作为研究对象，合计总规模6.66万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。2023年我国经济持续处于弱复苏状态，四季度PMI指数回落至荣枯线之下且逐月下滑，其中生产指数保持在扩张区间，新订单指数位于收缩区间，下游需求景气较弱。工业企业利润单月增速继8月大幅回正后保持快速增长，累计增速降幅收窄，但库存周期仍在筑底。2023Q4机械板块基金配置比例再创历史新高，2023Q4偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1373.30亿元，环比下降5.38%；在基金总规模中占比4.58%，环比提高0.12pct，但仍处低配状态。重点加仓通用机械、船舶制造、金属制品等细分领域。2023Q4持仓市值排在前五的细分子行业为其他专用机械、光伏设备、其他通用机械、基础件和船舶制造，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为15.31%、10.32%、9.62%、9.03%和8.81%。前五大细分子行业持仓市