信达证券：行业研究——周报：原油周报：市场权衡供需关系，国际油价涨跌互现

本期内容提要： 【油价回顾】截至2024年3月8日当周，油价涨跌互现，高位运行。本周，欧佩克+自愿减产延长至第二季度，加之地缘政治局势利好犹存，EIA商业原油库存增幅低于预期及汽油库存大幅减少，叠加美元走软及沙特意外上调面向亚洲的官方原油售价，油价仍偏强运行；但普氏能源调查结果显示，伊拉克和哈萨克斯坦的产量仍高于配额，俄罗斯2月石油减产合规率有所下滑，对油价造成一定下行压力，本周油价总体涨跌互现。截至本周五（2024年3月8日），布伦特、WTI油价分别为82.08、78.01美元/桶。 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 【原油价格板块】截至2024年03月08日当周，布伦特原油期货结算价为82.08美元/桶，较上周下降1.47美元/桶（-1.76%）；WTI原油期货结算价为78.01美元/桶，较上周下降1.96美元/桶（-2.45%）；俄罗斯Ur