国信证券：禾望电气（603063）-第三季度收入同比下滑13%，海外业务收入占比持续提高

禾望电气(603063) 核心观点 第三季度业绩1.0亿元，同比-50%。2024年第三季度公司实现营业收入9.3亿元，同比-13%，环比+12%；实现归母净利润1.0亿元，同比-50%，环比-1%；实现扣非归母净利润1.0亿元，同比-33%，环比+8%；单季度毛利率35.9%，同比持平，环比+0.9pcts.。前三季度公司实现营业收入23.1亿元，同比-12%；实现归母净利润2.5亿元，同比-37%，主要原因系主营业务承压以及公允价值变动损失拖累；实现扣非归母净利润2.6亿元，同比-18%；综合毛利率37.5%，同比+3.1pcts.。 新能源电控业务收入增速及毛利率承压。第三季度新能源电控/工程传动业务分别实现销售收入7.5/1.1亿元，同比-15%/-9%；单季度毛利率分别为32.5%/44.6%，同比-2.2/+2.3pcts.。前三季度新能源电控/工程传动业务/其他业务分别实现销售收入18.0/3.2/1.6亿元，同比-13%/-6%；分业务毛利率分别为34.3%/41.3%，同比+2.8/-3.6pcts.。 海外业务加速拓展。公司在荷兰、巴西、韩国、土耳其、越南、巴基斯坦