海通证券：房地产行业专题报告：招商公寓深圳蛇口REITS，价值分析报告-保障租赁房投资潜力显现

基金基本特点。招商公寓此次拟通过其直接全资子公司，即项目公司太子湾和 项目公司林下所持有的基础设施项目，通过招商基金发起设立基础设施公募 REITs，并申请在深圳证券交易所上市交易。基金收益分配采取现金分红方式， 应当将 90%以上的合并后年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。  深圳市保租房需求潜力大，南山区聚集优质客户资源。深圳常住人口住房自有 率约为 23%，租房比例高达 77%。预计到 2025 年底，常住人口将增至 1860 万，对保障性租赁住房的需求将大幅增加。深圳双区驱动吸引人口流入，根据 2023 年深圳市南山区统计年鉴，南山区 2022 年常住人口约 181 万人，其中登 记户籍人口约 125 万人，常住户籍人口 92.81 万人。南山区内有文化创意、国 际教育、服装、物流等行业及前海、后海科技金融互联网行业的高品质支付能 力租房者。