开源证券：苏垦农发（601952）-公司信息更新报告：小麦粮油价格回暖经营改善，公司业绩修复长期向好

苏垦农发(601952)公小麦粮油价格回暖经营改善，公司业绩修复长期向好，维持“买入”评级苏垦农发发布2023年三季报，2023前三季度实现营收86.20亿元（yoy-4.32%），归母净利润5.31亿元（yoy-12.10%）。单Q3实现营收33.32亿元（yoy+16.54%），归母净利润2.49亿元（yoy-2.59%）。2023Q3以来小麦及粮油价格回暖，稻米价格高于2022年同期，我们维持公司2023-2025年盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.43/9.83/11.64亿元，对应EPS分别为0.54/0.71/0.84元，当前股价对应PE为19.1/14.4/12.2倍。公司经营环比改善，业绩修复长期趋势向好，维持“买入”评级。小麦粮油价格回暖麦种销售高增，看好Q4水稻价格上涨盈利改善小麦：报告期内，公司自产小麦、外采小麦、麦种销量分别为23.50、25.39、16.02万吨，分别同比-14.67%、-15.73%、+50.23%。2023Q3以来小麦价格上行，公司加大小麦及麦种销售，麦种销量实现较大增长。公司小麦销售集中于前三季度，预计2023