万联证券：银行行业跟踪报告：商业银行新资本管理办法解读

行业核心观点：2023年11月1日，国家金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》（下称“新管理办法”），自2024年1月1日起正式实施。新管理办法调整了部分资产的信用风险权重以及其他变动：2023年2月18日，原银保监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》。将新管理办法与征求意见稿进行对比，总体变化较小。本次新管理办法对部分资产的风险权重再次进行了调整，包括部分按揭贷款信用风险权重下调，次级债权信用风险权重下调，商业银行股权投资信用风险权重下调，以及部分表外业务适用的信用转换系数调整。新管理办法于2024年1月1日实施，部分条款设置过渡期：新管理办法于2024年1月1日起正式实施，仅对部分条款设置了过渡期。一是对计入资本净额的损失准备设置2年过渡期，与2023年7月1日起实施的《商业银行金融资产风险分类办法》过渡期保持一致。二是对商业银行信息披露设置5年过渡期，减轻银行披露压力。新资本管理办法整体有利于节约银行资本：我们认为新管理办法的颁布，体现了新的监管导向。银行投向按揭、信用卡、优质企业、地方政府一般债券等资产的资本投入有所降低，而在开发贷、次级债以及同业债权等的资本投入有所