首创证券：有色行业周报：房地产政策放松 铜铝强势走高

核心观点房地产政策放松铜铝强势走高房地产市场一系列政策出台，如下调最低首付比例下限，全面实施认房不认贷等政策等，有利于释放改善性住房需求及异地换房住房需求，进而刺激房地产市场销售及投资，拉动国内需求，提振有色。1）铝：云南地区主流冶炼厂基本完成复产工作，国内电解铝运行产能处于历史高位，未来进一步增长空间较为有限。同时，房地产竣工面积保持高增长，光伏行业用铝需求火爆，国内铝社会库存持续处于低位，支持铝价强势上行。2）铜：智利7月铜矿产量为41.43万吨，同比增长0.94%，环比回落。不过国内铜精矿供应整体仍然宽松，进口铜精矿现货TC高位虽有所回升，但仍处于90美元/吨上方。本周LME+SHFE+COMEX三大交易所总库存为18.28万吨，较前一周增长近1万吨，但库存绝对水平仍处于低位。矿端供应宽松，电解铜供应偏紧，需求旺季来临，叠加宏观边际改善，铜价料震荡偏强。远期供应宽松预期下碳酸锂延续下跌态势本周锂盐价格延续跌势，9月1日电池级碳酸锂现货均价20.55万元/吨，较前一周下降7.85%，现货价格继续向期货价格靠拢。锂矿价格继续下探，成本端支撑减弱。电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销