群益证券：先导智能（300450）-估值低点，回购彰显信心，维持买入建议

先导智能(300450)结论与建议：1H23公司营收增长3成，净利润增长接近5成，其中2Q23营收增长51%，净利润增长37%，反应锂电业务的快速成长。长期来看，公司作为国内锂电设备的龙头企业，在自动卷绕技术、高速分切技术、叠片技术、涂布等技术方面处于行业领先地位，2022年全年新签订单260亿元，公司业绩增长确定新高。同时，公司GW级TOPCon光伏电池产线在转换效率、产能规模、良率方面均领先行业，未来有望形成新的业绩增长点。公司目前股价对应2024年PE仅9倍，估值低，维持买进的建议。1H23净利润高速成长：2023年上半年公司实现营收70.9亿元,YOY增长30%;实现净利润12亿元,YOY增长47.8%,EPS0.7664元。其中，第2季度单季公司实现营收38.1亿元,YOY增长51.1%，实现净利润6.4亿元，YOY增长36.7%。分业务来看，1H23公司锂电设备收入53.6亿元，YOY增41%；光伏相关设备收入2.8亿元，YOY增212%；智能物流系统收入9.2亿元，YOY降4%；3C智能设备收入1.6亿元，YOY降58%。锂电和光伏自动化相关收入推动公司营收规模快速提升。