中泰证券：中航西飞（000768）-中报业绩符合预期，上半年净利率创十年新高

中航西飞(000768) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度报告，2024年上半年公司实现营业收入203.29亿元，同比增加3.95%；实现归母净利润6.57亿元，同比增加16.25%；实现扣非归母净利润6.22亿元，同比增加14.93%。 主营业务收入利润稳步增长，净利率创近十年新高。收入及利润端，2024年上半年，公司完成全年收入计划的45%（2024年度营业收入计划为451亿元）。2024Q2公司实现收入118.74亿元，同比增加2.25%；归母净利润3.85亿元，同比增加16.67%；扣非归母净利润3.45亿元，同比增加8.22%。分地区看，2024H1国内地区收入195.23亿元，同增3.48%；国外地区收入8.06亿元，同增7.37%。子公司方面，报告期内航空工业陕飞收入50.37亿元，同增19.34%；净利润1.41亿元，同减22.12%；盈利能力方面，2024H1公司实现毛利率5.89%，同比下降0.63pct。2024H1公司实现销售净利率3.23%，同比提升0.34pct，上半年净利率创近十年新高，或受益于主力型号放量带来规模效应以及提质增效带来生产劳动率提升