华鑫证券：煌上煌（002695）-公司事件点评报告：经营状况环比改善，毛利率同比提升

煌上煌(002695) 事件 2024年08月27日，煌上煌发布2024年中期业绩报告。 投资要点 收入下降速度环比放缓，毛利率有所改善 公司2024年中期营收实现10.60亿元（同减7.53%），归母净利润0.61亿元（同减26.59%）。其中2024Q2营收6.03亿元（同减5.10%），归母净利润0.28亿元（同减39.49%）。2024年中期毛利率为32.43%（同增4.7pcts），其中2024Q2为30.02%（同增3.41pcts）。2024年中期净利率为5.71%（同减1.36pcts），其中2024Q2为4.76%（同减2.71pcts），24Q2盈利能力同比下降主要系公司管理费率与销售费率有所提升。2024年中期销售费率与管理费率综合看同比增长，分别同增2.8pcts与同增1.93pct。 重整加盟门店质量，聚焦核心市场 公司重整加盟门店质量，收缩城市版图有序撤出部分不具优势、竞争格局较差的市场。截至2024年6月底，公司门店数达4052家，相较于2023年底门店净减少445家或大约减少10%；其中直营门店数量达228家，相较于年初净减少了34家，加盟门店3824家