华福证券：成都银行（601838）-2024半年度业绩点评：中收表现亮眼

成都银行(601838) 投资要点： 业绩承压，净利息收入为主要拖累因素 2024Q2，单季营收增速为2.45%，较一季度增速下滑3.8pct。单季归母净利润增速为8.75%，较一季度增速下滑4.1%。 归因来看，主要是净利息收入下滑拖累业绩表现，且量、价都形成拖累，价格的拖累更为明显。（1）量方面，截至2024年上半年，生息资产增速为17.6%，较一季度末下滑2.27pct。（2）价格方面，二季度测算净息差为1.52%，同比降幅进一步扩大至37bp。 非息净收入的贡献有所增加 2024Q2，公司紧跟市场变化，加大对优质债券配比，主动开展波段操作，单季度其他非息的增速为23.5%，较一季度明显提升27pct，主要是债券转让收入增加。 中收表现亮眼。公司持续巩固“稳健低波”的产品优势，全面强 化投研能力、持续丰富理财产品种类，强化以“芙蓉锦程”为品牌的区域品牌形象。2024Q2，单季手续费及佣金净收入增速为43.1%，较一季度明显提升27.3pct。拆分结构来看，理财及资产管理业务、担保及承诺业务、银行卡业务都有较为显著的增长。 资产质量整体保持稳定 截至2024Q2末，不良率较Q1末持