太平洋证券：农林牧渔行业周报（第1期）：节后猪价下跌，养猪业产能去化动力充足，推荐养猪板块

一、市场回顾农业指数同步于大市回落，渔业子板块相对抗跌。1、上周，申万农业指数下跌2.34%，同期，上证综指下跌1.53%，深成指下跌4.28%，农业板块整体表现基本同步于大市；2、细分到二级子板块，6个子行业指数全部下跌，其中渔业板块跌幅较小；3、前10大涨幅个股主要集中在渔业板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为福建金森、安德利和佳沃股份。二、核心观点评级及策略：猪价节后下跌，养殖业亏损加剧，叠加非瘟疫情蔓延，两者共同提供充足动力，推动养猪行业加速去产能，2024年猪周期反转概率很大，当前时点继续推荐养殖板块。1、养殖产业链1）生猪：疫情或催化行业产能深度去化，维持看好。上周末，全国22省市生猪出厂价13.99元/公斤，周跌0.09元；主产区自繁自养头亏损233元，周多亏12元。猪价年后震荡下跌，一方面是受到南方腌腊季结束消费需求回落的影响，另一方面是因为非瘟疫情高发导致出栏增多。预计春节前，受节假日人流物流增多的影响，疫情还会延续。受此影响，行业还会加快生猪出栏速度，浙江使得期间生猪供需双增，猪价或继续震荡下跌。同期，全国27省市15公斤仔猪均价24.14元/