太平洋证券：农林牧渔周报（第34期）：猪鸡价格调整，淡水产品微涨

一、市场回顾农业指数下跌，整体表现优于大市。1、上周，申万农业指数下跌0.03%，同期，上证综指下跌2.17%，深成指下跌3.14%，农业整体表现明显优于大市；2、细分来看，绝大部分二级行业指数下跌，唯有渔业和养殖上涨，其中渔业涨幅最大；3、前10大涨幅个股主要集中在渔业板块，前10大跌幅个股集中在农产品加工板块。涨幅前3名个股依次为大湖股份、国联水产和百洋股份。二、核心观点评级及策略：近期猪鸡价格如期回落。随着天气回归正常和二育出栏体重上升，猪价或继续回落；行业产能收缩，维持Q3行业产能持续去化的判断，现阶段建议布局低估值的生猪养殖板块。粮价小幅上涨，受海外主产国限制出口政策和地缘政治冲突的影响，后续或高位运行，建议关注种植链的主题性投资机会。日本实施核废水排海将会对海水产品的生产、消费和价格上涨产生不利影响，有利于替代品淡水产品和其他动物蛋白产品的消费增长和价格上涨，建议关注淡水养殖板块的趋势性投资机会。1、养殖产业链1）生猪：猪价如期回落，产能去化逻辑不改，重点推荐成本领先的优质公司。上周末，全国27省市生猪出厂价17.05元/公斤，周跌0.07元；主产区自繁自养头盈利21.89