国金证券：秦川机床（000837）-短期业绩承压，长期继续看好

秦川机床(000837)事件公司23年8月29日发布23年中报，1H23实现营业收入19.75亿元，同比下降7.67%；实现归母净利润0.81亿元，同比下降48.26%。其中2Q23实现营业收入9.68亿元，同比下降5.13%，环比下降3.87%；实现归母净利润0.23亿元，同比下降76.47%，环比下降60.34%。点评全资子公司联合美国工业公司进入破产清算程序，对公司利润造成不利影响。根据公司公告信息，公司全资子公司联合美国工业公司已进入破产清算程序，减少了公司归母净利润2258.93万元。高端机床研发持续突破。公司上半年新品YKS7226高精高效蜗杆砂轮磨齿机，磨削精度达到国内领先，国际先进水平；HMC系列高刚高精四轴/五轴卧式加工中心各项性能指标将达到国内先进水平，替代进口；汉江机床SGK7432×20/1高精度数控丝杠磨床磨削精度能稳定达到P1级，在高端机床领域的开拓持续突破。机床业务上半年收入下降，需求承压。公司1H23机床业务实现收入9.37亿元，同比下降15.84%，实现毛利率16.69%，同比下降1.77pcts。我们认为主要由于行业景气度依旧偏弱，需求承压对收入、毛