太平洋证券：新能源周报（第83期）：硅料带动光伏探底，电动车短期超预期

报告摘要 行业整体策略：硅料带动光伏探底，电动车短期超预期 从小米等新车型的推动看，电动车的需求有望持续好于预期；重视创新和格局好龙头带来的机会。光伏再次探底，中周期底部逐步明晰。重视结构性机会中的弹性，如电网等。 （一）新能源汽车： 1）景气度边际向上，三元占比提升。3月我国动力和其他电池销量为73.2GWh，环比+96.1%，同比+49.5%；三元占比有所提升，1-3月我国三元电池累计装车量30.9Wh，占总装车量36.2%，占比同环比提升明显。展望4月，电池龙头4月排产环比有望超过10%，主要原因在于补库存以及下游需求回暖。我们认为今年车企在20-30万元电车新车型上持续发力，中高端车型销量增长有望带动三元占比持续提升。2）重视固态电池等新技术的变化。a）广汽：广汽科技日发布固态电池技术，预计2026年装车搭载。b）智己：智己L6所搭载的类固态电池为单晶超高镍正极+固态电解质+硅碳负极，价格不超过33万，产品性价比已经得到大幅优化。 3）重视储能端的变革。宁德时代推出五年零衰减的储能新品：天恒；在标准20尺集装箱内实现6.25兆瓦时级的高能量。光伏与电池龙头合作提升储能系统能力：