东吴证券：星宇股份（601799）-2024年三季报点评：2024Q3业绩符合预期，客户结构持续转型

星宇股份(601799) 投资要点 事件：公司发布2024年三季度报告。2024年前三季度公司实现营业收入92.25亿元，同比增长27.48%；实现归母净利润9.77亿元，同比增长25.02%。其中，2024Q3单季度公司实现营业收入35.09亿元，同比增长24.77%，环比增长6.19%；实现归母净利润3.83亿元，同比增长21.60%，环比增长8.96%。公司2024Q3业绩整体符合我们的预期。 2024Q3业绩符合预期，营收环比持续增长。营收端，公司2024Q3单季度实现营业收入35.09亿元，环比增长6.19%。从主要下游2024Q3表现来看：奇瑞批发63.07万辆，环比增长15.22%；一汽大众批发37.78万辆，环比增长6.57%；一汽红旗批发11.10万辆，环比增长9.79%；蔚来汽车批发6.19万辆，环比增长7.84%；理想汽车批发15.28万辆，环比增长40.70%；问界M9批发4.93万辆，环比增长2.41%。毛利率方面，公司2024Q3单季度综合毛利率为19.94%，环比微降0.43个百分点，整体保持稳定。费用率方面，公司2024Q3期间费用率为8.11%，环比下