国信证券：爱美客（300896）-收入利润均同比增长约65%，濡白天使表现优异

爱美客(300896)核心观点收入利润均同比增长约65%，二季度增长向好。公司2023上半年实现营收14.59亿元，同比+64.93%，取得归母净利润9.63亿元，同比+64.66%，扣非净利润9.34亿元，同比+65.37%。单二季度实现营收8.29亿元，同比+82.6%，归母净利润5.49亿元，同比+76.53%，扣非净利润5.47亿元，同比+79.23%，增速均较一季度实现加速，在医美消费复苏下展现了龙头企业的经营优势。此外，公司在半年度拟进行利润分配，向全体股东每10股派发现金股利18.48元（含税），合计派发现金股利占归母净利润的41.5%。嗨体系列增长稳健，濡白天使继续放量增长。分产品看，上半年溶液类注射产品实现营收8.74亿元，同比+35.9%，收入占比59.92%，嗨体系列在高基数下继续保持稳健增长。凝胶类注射产品营收5.66亿元，同比+139%，其中濡白天使产品增长迅速。此外，公司近期上市了新品“如生天使”，进一步丰富再生材料系列的产品供给，有望为公司销售提供增量。毛利率稳步提升，现金流状况继续向好。公司2023上半年毛利率95.41%，同比+1.03pct，受益高毛