中银证券：纺织服装行业周报：10月服装零售出口有所波动，关注龙头服企

10月服装零售同比增长7.5%，弱于整体社零数据。我们认为国庆时间错位以及消费情绪波动对服装零售形成影响。11-12月在去年低基数背景下服装零售数据有望迎来释放，建议关注龙头服企的表现。10月出口降幅扩大，整体仍保持向好趋势，短期内可能存在一些波折，建议关注出口链后续修复趋势。支撑评级的要点10月服装零售同比增长7.5%，数据小幅波动不改弱复苏趋势。我国10月社零总额同比增长7.6%，增速环比有所提升。1-10月社零累计同比增长6.9%，我们判断整体消费仍处于弱复苏通道。从服装品类来看10月零售同比增长7.5%，弱于整体社零数据，我们认为一方面服装消费情绪仍有压力，10月我国居民出行活动增加并未同步带动服装消费增长，另外国庆假期错位也对服装零售产生一定影响。若将9/10月合并来看，零售数据同比增长5.4%，7/8月份合并服装零售数据同比增长0.8%，整体仍有改善，我们仍然维持服装行业弱复苏的判断。当前来看服装板块零售数据已企稳，随着消费信心逐步改善，叠加2022年11-12月基数较低，预计短期内服装零售数据有望迎来释放，建议关注品牌服饰龙头经营情况。10月服装出口降幅有所扩大，出口向好