中泰证券：东方雨虹（002271）-坚定推进业务结构转型，经营质量不断改善

东方雨虹(002271) 报告摘要 事件：10月28日公司公布2024年三季报，前三季度实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为216.99、12.77、10.99亿，分别同比-14.44%、-45.73%、-49.41%，2024Q3实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为64.80、3.34和2.63亿，分别同比-23.84%、-67.23%和-71.69%，分别环比-19.69%、-43.91%和-50.00%。 前三季度业绩承压，Q3毛利率环比企稳。前三季度国内地产和基建需求承压，公司收入规模下降，导致整体费用率提升，叠加减值损失计提，净利润同比下滑较多。Q1、Q2、Q3各季度营收同比分别-4.61%、-13.77%和-23.84%。前三季度公司综合毛利率为29.13%、同比+0.07pct，其中Q3毛利率28.92%、同比-0.46pct、环比+0.11pct。前三季度公司期间费用率为18.56%，同比+2.73pct，其中，销售/管理费用率分别同比+1.77pct/+0.52pct，或与营收下降以及加大零售渠道市场推广有关。前三季度公司计提信用减值6.34亿元，同比+1