天风证券：食品饮料行业酒水饮料周报：五一反馈积极，看好端午整体表现

五一反馈积极，多因素利好板块上行。本周白酒板块涨幅明显，我们认为主要系：1）基本面：23&24Q1板块业绩总体稳健；2）需求面：地产政策密集落地，或有望带动消费需求以及商务用酒需求；3）资金面：北向资金流入带来边际增量（本周北向净买入食饮板块41.41亿）。五一期间整体反馈较为积极，主要白酒批价稳定。截至5月11日收盘，中证白酒5年、10年市盈率分位数分别为0.39%、22.74%，估值合理偏低之下，看好24Q1部分酒企业绩预期差和分红率或将提升所带来的后续弹性。 啤酒：本周青啤、重啤表现较好，我们预计，系一季报成本改善兑现度较好（青啤在Q1规模负效应下吨成本仍下滑1%、重啤Q1吨成本同比-3.3%）；旺季逐步来临，市场对板块的关注度也有提升。7-8月有奥运会催化，大麦成本下降也将释放红利，重点推荐港股低估值龙头。 酒企动态/观点更新 山西汾酒：5月8日，汾酒与华润神话战略合作协议仪式举行，汾酒集团与华润集团旗下华润创业、华润科学技术研究院分别签署了深化战略合作协议与科技创新战略合作框架协议。 五粮液：5月9日五粮液45°和68°正式上市，五粮液45°产品定位为“中国高端中度白酒引领者